Private Equity ist tot – lang lebe Private Equity

Was ist die Ursache dafür, dass viele Private Equity-Fonds im digitalen Zeitalter falsche Investitionsentscheidungen treffen und attraktive Anlagemöglichkeiten
links liegen lassen? In disruptiven Zeiten helfen tradierte Bewertungsmuster nicht weiter, während die Kompetenz, verlockende Digitalkonzepte eingehend
zu prüfen, vielerorts fehlt. Dabei sind die Aussichten für Fonds, die belastbare Prozesse für den Umgang mit digitalen Unternehmen mitbringen, alles andere
als trüb: Nils Seebach zeigt Potenziale auf und skizziert die Grundsätze einer Digital-Due-Diligence, die des Namen würdig sind.

Unter einem „Opfer der Digitalisierung“ versteht man wohl für gewöhnlich den kleinen Fachhändler um die Ecke, der letztens seine Türen schloss, oder vielleicht eine jener vergilbten Warenhausketten, die nur noch mittels abenteuerlicher Dauerrabatte und betriebsbedingter Kündigungen mehr schlecht als recht überleben. Dabei vergisst man, dass vor allem Letztere eigentlich nur die sichtbare Hülle eines viel größeren Scheiterns darstellen. Denn hinter der bröckelnden Fassade des altgewohnten Einzelhandels werden tag ein, tag aus horrende Summen angelegten Kapitals vernichtet.

Es sollte uns großes Rätsel sein, warum Private Equity-Fonds nach wie vor unbekümmert Millionenbeträge in stationäre Handelskonzepte investieren, die unter den meisten Analysten zu Recht als nicht zukunftsfähig gelten. Zumal es an diesen Fonds nicht vorbeigehen kann, dass sich die betroffenen Bereiche ihrer Portfolios eher dürftig entwickeln. So sind Entscheidungen, solche Positionen zu behalten oder gar auszubauen, eigentlich nur dann nachvollziehbar, wenn man den Investment-Managern unterstellt, einen knallharten Optimierungsansatz zu verfolgen.