Accelerated Working Capital Management

Im Kampf um die finanziellen Ressourcen auf dem Kapitalmarkt stehen alle Unternehmen im Wettbewerb, unabhängig von den direkten Wettbewerbern in ihrer Branche. Unternehmen mit geringer Bonität müssen zudem künftig noch stärker um ihre Finanzierung fürchten. Mehr Freiraum erhalten diese Firmen durch die Optimierung ihres Working Capital. Umgekehrt können die Erfolgreichen der deutschen Wirtschaft von dieser Krise profitieren. Auf der Suche nach "guten" Risiken werden die Banken ihnen die Kredite förmlich aufdrängen.

Worin liegen sind die Gründe, die eine externe Kapitalzuführung für den deutschen Mittelstand so schwierig machen? – Zum einen ist es der Grundgedanke "Quersubventionierung abzustellen und die Zinsen nach der tatsächlichen Höhe des Kreditausfallrisikos zu berechnen" – das ist sicherlich nicht falsch. Für mittelständische Unternehmen hat dies jedoch weitreichende Folgen. Gerade Unternehmen in Branchen mit niedrigen Eigenkapitalquoten wie die Möbelbranche, die Bauindustrie oder das Transportgewerbe werden dadurch signifikant benachteiligt, günstig Fremdkapital aufzunehmen, obwohl die Zinssätze auf einem historisch niedrigen Stand sind. Dazu kommt der Druck für die Banken, die eigene Eigenkapitaldecke aufzubauen, so dass selbst Unternehmen in vermeintlich sicheren Branchen ohne absolute Top-Bonität die aktuellen Top-Konditionen nicht nutzen können. Aber auch die von Private Equity kontrollierten Unternehmen werden möglicherweise bei anstehenden Finanzierungsrunden Schwierigkeiten bekommen, aufgrund der aktuellen Veränderungen die gewohnt guten Konditionen weiter zu erhalten.

Noch weitaus schwerer als auf dem heimischen Markt Finanzierungen zu realisieren ist die Kapitalaufnahme auf ausländischen Märkten oder im jeweiligen Zielland der Expansion. Die Investments werden in der Regel noch kritischer begutachtet, als dies ohnehin schon der Fall ist. Somit ist die Zielrichtung für viele Mittelständler, aber auch für große Unternehmen vorgezeichnet. Als Geldquelle ist laut KfW bei kleinen und mittleren Unternehmen die Innenfinanzierung am beliebtesten. In der Regel wird diese aus einbehaltenen Gewinnen oder aus Mitteln der Gesellschafter realisiert. Sie ist die „teuerste” Art der Finanzierung. Dabei unterschätzen viele Unternehmer die Potenziale aus der Optimierung des Working Capital. Durch gezieltes Management des Working Capital lassen sich Kreditoren, Debitoren und Bestände optimieren und dadurch freie Liquidität erzeugen, die für Expansionsprojekte oder auch nur zur Absicherung des operativen Geschäfts zur Verfügung steht.