Venture Capital gelangt zu neuer Blüte
Triangle Venture
Foto: U. W. Fricke | Triangle Venture
Weitere Interviews
2. Mai 2011
1. Wie sieht das Szenario für Venture Capital-Firmen in den nächsten fünf Jahren (in Dtl.) aus? Wie sehen die sinnvollen Strategien für die Zukunft aus?
“Das Umfeld für Investments ist sehr gut: es gibt attraktive Investitionsmöglichkeiten, die Bewertungen sind niedrig, mehr und mehr erfahrene Teams zum Aufbau erfolgreicher Unternehmen sind im Mark zu finden. Das allgemeine volkswirtschaftliche Umfeld ist insbesondere in Deutschland ausgesprochen gut. Wer gegenwärtig Kapital zum investieren hat, hat wirklich attraktive Rahmenbedingungen vor sich. Die mit Abstand größte Herausforderung bleibt das Fundraising.”
2. Ist es schwierig für VCs, neue Fonds einzuwerben? Haben firsttimer in Deutschland überhaupt eine Chance? (firsttimer = VC-Teams, die zum ersten Mal einen Fonds raisen)?
“Die Herausforderung Nr. 1 ist nach wie vor das Fundraising. Investoren sind sehr zögerlich mit ihrer Entscheidung, wem sie ihr Vertrauen schenken. Eine klar differenzierte Investitionsstrategie ist eine Mindestanforderung und Investoren möchten sehen, inwiefern die Manager das geeignete Handwerkzeug und Knowhow besitzen, um ihre differenzierte Strategie erfolgreich umzusetzen. Investoren nehmen sich die Zeit, dies genau zu analysieren und parallel zu Performance Daten zu bewerten. Da die Hürden für ein erfolgreiches Fundraising bereits für etablierte Teams sehr hoch sind, liegt die Vermutung nahe, dass die Herausforderung einen Fund zu closen für First Time Team noch größer ist. — Die beste Chance für ein First Time Team ist, zunächst ein Portfolio zu identifizieren und dafür ganz konkret Investoren zu suchen.”
3. Welchen Rat würden Sie heute einem Gründer-Team geben?
“Cash is King – ein Unternehmen ist letztendlich dazu da, positive cashflows zu generieren. Manche Gründer vergessen das bei der Entwicklung ihres Business Planes. Der Aufbau und die Entwicklung des Unternehmens muss auf skalierbare positive cashflows ausgerichtet sein. Dann läßt sich ein Unternehmen auch finanzieren. Ausserdem ist es sehr hilfreich, Investoren ganz gezielt anzusprechen. Nicht jeder VC passt zu jedem Unternehmen, das Finanzierung sucht und es macht die Erfolgschance nicht größer, wenn man einen Biotech Investor mit einem Cleantech Investment Case anspricht.”